美國暴力加息，到底想弄誰？

美國10年期國債收益率突破5%

為什麼美國可能會選擇維持長期的高水平利率了？筆者根據和金融界朋友的交流，總結了以下兩點原因。

一：本輪「美元潮汐」的效果不佳

雖然「美元潮汐」理論一直被認為是陰謀論，但是卻和實際的經濟史有著非常高的契合度。歷史上每一次「美元回流」的終結，都需要以帶崩幾個足夠大的經濟體為代價，讓其陷入財政赤字，然後美國快速降息，讓美元出海抄底其稀缺戰略資源。有人說這次美國可能是衝著中國而來的，其實，從經驗來看，這個標的國其實並沒有明確。美國作為一個典型的理想的現實主義國家，只要利益足夠誘惑，不一定非要中國，日本和歐洲等盟友都有可能成為被收割的對象。

但是近二十年來，隨著達沃斯論壇等經濟組織與會議，對於經濟危機對實體經濟衝擊減震措施的討論與落實，以及各國對於經濟系統性風險的防範機制的完善，美國的鐮刀好像不怎麼管用了。

在美元潮汐鐮刀的效果不佳的情況下，美國很可能會長期維持高利率環境，直到有獵物倒下。事實上，這種悲觀論調真的不是危言聳聽，在歷史上美國真的干過這事情。在上個世紀80年代，為了打擊日本經濟，美國就曾經維持過接近10年的高利率時代。10年的高利率環境直接帶崩了日本房地產市場，並且走進了長達30年的發展停滯期。